XỬ LÝ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP: GIẢI PHÁP & CÔNG CỤ

Trái phiếu DN là 1 kênh dẫn vốn đặc biệt quan trọng của nền kinh tế. Không có Quốc gia nào phát triển chỉ nhờ nguồn vốn từ Ngân hàng cả. Hiện tại tình hình trái phiếu DN đang rất căng thẳng, nhất là khi năm 2023 sắp tới sẽ là năm đáo hạn trái phiếu rất nhiều.

Giá trị đáo hạn phân theo nhóm ngành trong năm 2023 tới thể hiện qua chart bên dưới. Trong đó 40% của nhóm BĐS, 40% của nhóm tài chính, và 20% còn lại thuộc nhóm ngành khác

– Áp lực đáo hạn tăng mạnh chủ yếu đến từ các DN BĐS chưa niêm yết

– Cơ cấu dự nợ TPDN tại ngày 10/10/2022:

– Trong tháng 10 không có trái phiếu DN nào được phát hành

VAMC LÀ GÌ?
– Là công ty mua bán nợ Quốc gia thuộc khối Ngân hàng
– Ngân hàng NN sở hữu 100% vốn điều lệ
– Vốn điều lệ 500 tỷ, bắt đầu hoặt động vào 09/07/2013

CHỨC NĂNG CỦA VAMC:
– Mua nợ xấu của các tổ chức tín dụng, thu hồi nợ, đòi nợ và xử lý, bán nợ, tài sản đảm bảo
– Cơ cấu lại khoản nợ, điều chỉnh điều kiện trả nợ, chuyển nợ thành vốn góp, vốn cổ phần của khách hàng vay, giảm một phần hoặc miễn toàn bộ số lãi đã quá hạn thanh toán mà khách hàng vay chưa có khả năng trả,…
– Tổ chức bán đấu giá tài sản
– Bảo lãnh cho các tổ chức, doanh nghiệp, cá nhân vay vốn của tổ chức tín dụng

CÁCH THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA VAMC:
– Theo khoản 5, Điều 14 Nghị định 53/2013/ND-CP: Tổ chức tín dụng có tỷ lệ nợ xấu trên 3% phải bán nợ cho VAMC để bảng cân đối của Doanh nghiệp không còn nợ xấu nữa

2 hình thức bán:
- Ngân hàng thương mại bán nợ xấu cho VAMC theo giá trị ghi sổ bằng trái phiếu đặc biệt do VAMC phát hành: Mô hình này giống kiểu NHTM đưa nợ xấu cho VAMC đổi lại trái phiếu đặc biệt. Sau đó trái phiếu này sẽ hạ cánh từ từ trong 5 năm, và yêu cầu Doanh nghiệp phải trích lập dự phòng mỗi năm
- Bán nợ xấu cho VAMC theo giá trị thị trường

HOẠT ĐỘNG MUA BÁN NỢ CÓ TÁI CƠ CẤU DOANH NGHIỆP CỦA DATC:
– Vì trái phiếu không liên quan đến Ngân hàng NN mà liên quan đến Bộ tài chính
– Chính phủ không thể bỏ tiền ra để cứu Doanh nghiệp trường hợp DN đó phá sản do không trả được TPDN
– DATC sẽ có chức năng giúp tái cơ cấu DN nhưng vẫn giữ cho DN hoạt động
– Đương nhiên vẫn có rủi ro là DN chết hẳn, vì có DN có nợ xấu không thể cứu được